金融

拟议的Medibank Private的出售并不受欢迎,但正如我去年写的那样,正如财政部长Mathias Cormann指出的那样,很难找到公共政策理由来证明正在进行的公共所有权的合理性然而,投资者会担心不确定的政策环境私有化实体将面临一些投资者,记住联邦银行和英联邦血清实验室私有化的回报,将充满热情地跳跃其他人将仔细权衡政策风险重视Medibank应该是直接的行使它是一个不断增长的市场中最大的公司通过专业的治理和管理,以及强有力的监管制度来保护其免受“逆向选择”的风险 - 它可能会遭受一大群老年人提出高要求的负担Medibank的成员资格比其竞争对手更老,但是能够从行业的风险平衡信托基金中汲取资金资产负债表必须有所贡献其资产负债表是健康的:它具有微不足道的非流动负债;其上一财政年度末的净资产为270亿澳元,其中包括10亿美元的现金市场价值高达50亿美元,去年的利润为2.33亿美元,意味着市盈率达到20:1 - 一般标准高,但不适用于安全市场中的公司但是这个市场有多安全,它的利润有多保证?私人医疗保险行业的命运在很大程度上取决于政府政策一年过去没有一些政策调整,最近吉拉德政府决定(在议会斗争之后)对私人医疗保险退税进行经济状况调查,取消终身健康保险负担的回扣,并增加高收入者持有保险的税收激励措施此外,每年卫生部长设定允许的保险费增加不可能列出私人医疗保险的所有政策方案,但他们可以收集到三种可能性 - “一切照旧”,“增加支持”和“基本审查”自1996年霍华德政府当选以来,“一切照旧”的情景将是该行业享受的有利环境的延续。终身保障“2000年,健康保险政策一直稳定通过联盟和工党政府一样,除了上面提到的调整之外一个对行业更有利的情况是增加支持在反对时,Tony Abbott说私人医疗保险退税是“联盟的信条”,它是在“我们的DNA”,他承诺尽快在政府中恢复它。这不是一个严格的经济论证,但它一直是一个主题。另外,卫生部的货架上还有1999年的卫生报告和医院改革委员会,标志着一项名为Medicare Select的计划,该计划基本上将私人医疗保险定为强制性的,所有政府资金通过保险公司进行搅拌,这些保险公司将在途中削减资金目前的政治气候似乎有利于其中一种情景,但到Medibank浮动时,选举将不会超过18个月。尽管评论家中的许多人都假设“两个任期的政府” “,一个连任的联盟不能得到保证也不能确定即将到来的工党政府会像陆克文 - 吉拉德政府一样支持私人保险,因为拉德 - 吉拉德政府从未参与过参议院的控制,而且对基本改革一般都很胆怯投资者应该意识到私人医疗保险得到高度补贴今年的直接预算补贴将达到530亿美元,另外还有160亿美元的免税私人医疗保险退税形式此外,由于人们服用了大量的税收收入保险以避免医疗保险征收附加费根据任何行业的标准,这些是巨额补贴,与汽车和其他制造业不同,援助私人医疗保险的经济理由从未受到生产力委员会的审查 (1997年有生产力委员会的参考和报告,但这只是关于如何补贴私人医疗保险,而不是应该补贴)然而,研究表明,私人医疗保险是一种昂贵的资助健康方式护理在人们希望分担医疗费用的范围内,最公平和有效的方法是通过单一的国家保险公司,如医疗保险。第三种情况,对私人医疗保险的基本审查,很可能会看到建议终止所有补贴在医疗保险的安全网减少之前,以市场为导向的政府可以选择更高水平的共同支付,而集体主义政府可以选择完全免费的系统。两者都具有经济合理性,但私人医疗保险承担所有竞争成本和没有任何好处因此,

作者:禹藉猎